22只股票型基金净值表现相对抗跌-【资讯】

发布时间：2021-07-16 03:57:44 阅读：次来源：牙粉厂家

行业配置影响基金净值表现

随着4月15日大盘进入剧烈震荡，各行业的分化明显加剧，因此一季度末股票型基金的行业配置，在较大程度上决定了其在此期间的净值表现。按流通市值加权法测算，4月15日至5月11日，房地产业、采掘业、社会服务、金属非金属、石油化学塑胶塑料、建筑和交通运输仓储7个行业的跌幅均超过16.38%，跑输同期大盘。不过，虽然一季度末193只可比的股票型基金股票总体仓位达到85.76%，但一季度末配置以上7个行业的仓位仅为24.09%，剩余61.67%的仓位所配置的行业均跑赢大盘。市场人士指出，正是通过一季度末较好的行业配置，九成股票型基金最终在4月15日以来的大盘大跌中跑赢了同期大盘。

就具体行业而言，医药生物制品、农林牧渔和食品饮料3个行业4月15日至5月11日期间仅下跌6.24%、6.29%和9.04%，成为同期表现最好的行业，股票型基金一季度末对以上三个行业的持仓分别为6.34%、0.34%和5.65%。分析人士认为，在4月15日以来大盘大跌中，依然有22只股票型基金的净值跌幅均能够控制在10%以内，就与其积极配置医药生物和食品饮料行业密切相关。

不过，一季度末基金对行业和个股的配置，虽然在较大程度上减缓了近期股票型基金整体净值的下降速度，但如果一些基金要在4月15日以来大盘持续大跌过程中取得更加优异的成绩，积极调仓也显得十分必要。从部分股票型基金的净值变化来看，有些基金可能确实这么做了。例如，华商盛世成长(630002,基金吧)基金4月15日至5月11日复权累计净值仅下跌5.07%，成为同期表现最为优异的股票型基金之一。如果该基金当前依然保持一季度末的行业配置，似乎不太可能取得如此优异的成绩，因为该基金一季度末持仓17.29和10.28%的机械设备仪表和信息技术行业4月15日至5月11日的累计跌幅分别达到15.06%和15.93%，其配置的其他不少行业的累计跌幅也均在10%以上。分析人士指出，该基金可能在大盘大跌前进行了减仓或调仓；如果有调仓行为，那么该基金积极配置食品饮料、农林牧渔和医药生物等抗跌行业的可能性较大。

补跌或考验基金调仓技术

尽管多数股票型基金在市场大跌之时表现抗跌，但依然有17只基金跑输大盘。这其中，中邮核心优选(590001,基金吧)、中邮核心成长(590002,基金吧)和宝盈泛沿海(213002,基金吧)增长3只基金4月15日至5月11日的净值累计下跌了21.02%、20.33%和20.19%。

值得注意的是，在以上净值表现较差的3只股票型基金中，出现了两只中邮系基金。从两只中邮系基金披露的一季度重仓股来看，批发和零售贸易的辽宁成大(600739)、豫园商城(600655)和百联股份(600631)，交通运输仓储行业的上海机场(600009)等股票，同时出现在两只基金的前十大重仓股中。正是这些重仓股4月15日以来出现超越大盘的重挫，拖累了以上两只中邮系基金同期的净值表现。

分析人士指出，综合对比以上不同股票型基金，可以发现其净值表现不仅与基金仓位密切相关，同时也与震荡市中的积极调仓有着很大关系。不过需要指出的是，调仓方向和配置行业的选择并非总是一成不变。例如，虽然5月12日大盘在震荡中顽强飘红，但前期表现坚挺的农林牧渔和医药生物行业当日却双双出现补跌，如果后市还有基金超配这些前期抗跌行业，也有可能会面临补跌的风险。