兴业证券准备金率超预期上调引发短期市场波动

周二晚间央行上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，此次上调明确了政策态度，它发出的信号是政府同样关注到了物价环比快速回升的趋势和潜在的经济过热风险，政策已经开始了适时退出的过程。第二，在年初发出这样的政策信号，对于商业银行的信贷具有强烈的指导意义，一季度疯狂放贷引致预期剧烈波动的可能性减小。另外，此次准备金率的超预期上调，反映了经济增长的强劲，更强化了市场对于政策退出的预期。虽然，政策退出的预期，不利于市场估值中枢的提升，但是，经济快速增长、温和通胀的情景对于企业盈利增长更为有利。从中期行情角度，跟高通胀风险相比，平稳的经济环境中，A股行情将走得更远，避免了政策“晚调、大调”对经济和股市的猛烈冲击，避免了行情的大起大落。

短期，如果A股因为情绪的剧烈波动，特别是对资金面的担忧而承压，而出现市场恐慌性抛售，建议投资者逢低布局或持股，而在后续的修复性反弹中适当减持。原则上，在今年震荡行情中，始终保持仓位的灵活性。一是抓住成长股跌出来的机会。前期涨幅较大的小盘成长股，可能遭遇获利了结，如LED、移动网络应用相关等科技股、消费类股，以及一些具有新的盈利模式和增长潜力的次新股，一旦过度下跌就是布局的机会。二是抓住大盘蓝筹股跌出来的机会，关注券商、股份制银行等。现在大盘股本身估值就不高，沪深300以2009年业绩计算的PE（假设2009年净利润增长28%）仅21倍，考虑2010年增长，动态PE会更低。若因为流动性好、冲击成本低，成为基金管理仓位的工具，在下跌中遭错杀，其投资价值将更加明显。特别是，在股指期货推出之后，筹码价值、期货市场和现货市场的套利机制，将使得估值洼地被迅速填补。（兴业证券研发中心）

南京皮肤病研究所需要预约吗_得了白癜风适合吃什么 清热排毒的食物适合吃吗

阴道炎的六大症状

重庆有没有看男科的医院-得了前列腺炎还需注意他的“同犯”

上海妇科医院_子宫肌瘤是由什么原因引起的?

重庆银屑病治疗比较好的医院

上海哪里治疗多囊卵巢