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卓创资讯建筑钢材月度报告20132dd-【新闻】

发布时间:2021-04-06 03:29:30 阅读: 来源:牙粉厂家

卓创资讯:建筑钢材月度报告(2013.2)

一、建筑钢材市场分析

(一)国内建材价格分析

楼市调控如期升级,蛇年春节后召开的第一次国务院常务会议,主要议题即是房地产市场调控。会议确定了五项加强房地产市场调控的政策措施(下称“国五条”)。在楼市上涨预期愈演愈烈之时,国务院常务会议出台五项调控政策措施,再次释放强烈信号,坚持调控政策不动摇、力度不放松,这无疑是扭转市场预期的及时举措。我们认为本次国五条出台,应该是自2010年以来自五次进行对于房地产调控的政策出台,此次政策不难看出,国家对于房地产调控的力度依旧不能放松,这也给节后部分楼市呈现回暖带来一定压力,房地产的调控力度加大无疑给钢材的刚性需求产生一定的抑制,对于后期来看,国家可能还将出台更严厉的政策,比如上调二套房首付比例及贷款等等。

本月国内钢价呈现先稳再涨后跌的趋势,长材产品整体表现明显好于板材产品。长材产品方面:表现涨势以建筑钢材为主。螺纹钢上涨95元/吨,涨幅2.4%;角钢产品下跌20元/吨,降幅0.55%;无缝管以稳为主;板材类产品方面,涨幅最大产品为彩涂板,月累跌180元/吨,跌幅3.43%;其他产品中厚板、带钢和热轧板卷均以下跌为主,跌幅最大的热轧板卷累计下跌90元/吨,跌幅2.16%。

2月份建筑钢材价格具体走势前半月价格以稳为主,节后价格拉涨,2月最后一周价格回调。螺纹钢

价格方面,截至2月28日,全国23个主导城市三级螺纹钢(直径18mm)均价为3946元/吨,较上月均价

相比增加95元/吨,月环比增加2.4%;月均价的最高价为2月20日4004元/吨,最低价为2月1日的3875

元/吨。线材价格方面,截至2月28日,全国21个主导城市HPB235高线(直径6.5-8mm)均价为3843元/

吨,较上月均价相比增加119元/吨,月环比增加3.09%;月均价的最高价为2月20日的3886.96元/吨,最

低价为2月1日的3792.17元/吨。

图 全国主导城市螺纹钢均价走势图 单位:元/吨

图 全国主导城市线材均价走势图 单位:元/吨

资料来源:卓创资讯

资料来源:卓创资讯

分区域来看:北方地区本月整体价格呈现先涨后跌趋势,高点均出现在中旬,一般较月初上涨60-80元/吨,但月末价格基本回归到月初水准,部分市场甚至跌破了月初价位。节前市场基本以稳为主,因钢贸商陆续放假,市场有价无市局面较突出,随着节后回来价格开始拉涨,主要受原材料价格不断走高,钢厂上调出厂价,刺激了商家拉涨积极性。但是下半月后随着终端需求迟迟得不到释放,大户日出货量仅维持在500-1000吨,较正常水平大幅缩水,库存增加趋势明显,供应过剩压力下迫使钢价下探。

南方地区本月涨多跌少。其中上海地区螺纹钢月涨值70元/吨,涨幅1.88%。上涨时间基本在前三周,主要受以沙钢为代表的企业纷纷拉涨出厂价格,大盘表现尚可刺激钢贸商拉价。但是最后一周国家政策偏空,各大经销商对于后市分歧较大,同时成交缩量给低迷钢市雪上加霜,大户成交量100-500吨,不足正常水平的2成。低价货源不断涌入市场。

表 主导市场建筑钢材价格变动 单位:元/吨

2月28日

1月31日

城市

品种

规格(mm)

本月末价格

上月价格

涨跌

幅度(%)

全国

均价

高线

HPB235 6.5

4100

4040

60

1.49%

螺纹钢

HRB400 20

3910

3820

90

2.36%

北京

高线

HPB235 6.5

3800

3790

10

0.26%

螺纹钢

HRB400 20

3930

3890

40

1.03%

莱芜

高线

HPB235 6.5

3930

3870

60

1.55%

螺纹钢

HRB400 20

3750

3750

0

0.00%

上海

高线

HPB235 6.5

3880

3860

20

0.52%

螺纹钢

HRB400 20

3960

3940

20

0.51%

广州

高线

HPB235 6.5

3950

3930

20

0.51%

螺纹钢

HRB400 20

4140

4100

40

0.98%

资料来源:卓创资讯

期货方面,本周螺纹钢主力合约RB1310走势以先涨后跌趋势为主,2月28日主力合约RB1310收盘价4053元,较上月末同期下跌136元,跌幅3.02%。具体表现为:月初第一周期货受百城房价环比连涨8个月;非制造业PMI连升4月,节日效应推动其持续上升;欧元区1月制造业PMI创新高;去年新增地铁投资9100亿等利好因素推动下推动了期货走高,并在6日创出月内新高4298点。但是到了下半月指数开始出现下滑,主要受“国五条”打压下及世界经济重现欧洲重回疲弱的担忧,后半周跌破4000一线支撑,最低价跌至3981点,28日受空头回补推动,指数出现小幅抬升,当天涨幅在1.71%。

表 本月上海市场螺纹钢期货走势 单位:元/吨

2月28日

1月31日

品种

主力合约

规格(mm)

月末收盘价

上月收盘价

涨跌

幅度(%)

螺纹钢

RB1310

HRB400 20

4053

4189

-136

-3.5%

资料来源:卓创资讯

(二)主要建筑钢材生产企业动态分析

1.主导钢厂价格变动

本月来看国内钢厂呈现先涨后稳的态势。年前钢厂对后市行情看好加之原料价格高企钢厂年前价格政策大幅拉涨。年后假期归来,市场价格在终端需求萎靡及期货和房地产政策的多重打压下价格下跌,一线钢厂价格政策持稳观望,二三线钢厂价格小幅下跌。预计下月钢厂价格政策调整方向,一方面,现阶段终端需求在启动阶段,社会库存增长过快给商家及钢厂一定的压力。另一方面,宏观政策不乏利好,铁路基建方面继续“升温”,新开工项目料将超过去年,钢厂对后市行情看好。总的来看,若下月需求启动,库存下滑,原料价格依旧坚挺的情况下,钢厂必将上调出厂价格。

表 主导钢厂本月价格政策汇总 单位:元/吨

河钢集团(唐、宣、承)

当月结算价

较上期涨跌

当月北京市场均价

备注

螺纹HRB400/16-25mm

3700

130

3791

--

高线HPB235/6.5mm

3700

140

3730

--

沙钢集团

品种规格

出厂价

涨跌

当天杭州市场价

退补政策

备注

上旬

螺纹HRB400/16-25mm

4150

+200

4050

--

高线HPB235/6.5mm

4000

+150

3980

--

中旬

螺纹HRB400/16-25mm

4150

0

4050

--

高线HPB235/6.5mm

4000

0

3980

--

下旬

螺纹HRB400/16-25mm

4150

0

4100

--

高线HPB235/6.5mm

4000

0

3900

--

山东钢铁价格政策

品种规格

出厂价

涨跌

济南市场旬度均价

备注

上旬

螺纹HRB400/16-25mm

4050

0

3883

--

中旬

螺纹HRB400/16-25mm

4170

+120

3912

--

下旬

螺纹HRB400/16-25mm

4240

+70

3898

--

资料来源:卓创资讯

2.钢厂动态

本月钢材市场需求未明显释放,而钢厂生产力度未减的情况下,产量库存不断攀升,中钢协数据显示,2月中旬全国粗钢日均产量超过200万吨。在高库存的压力下钢厂陆续出现检修,近期内山钢集团济钢、邯钢、马钢、韶钢等多家企业对高炉、中厚板、热轧、建材等进行不同程度的检修,弱3月需求释放力度不明显,钢厂检修或陆续增加。

表 主导钢厂本月检修动态汇总

钢厂

预计检修时间

检修内容

预计影响产量

昆钢

3月份起一月时间

一条棒材生产线

螺纹钢产量5.5万吨

福建三钢

2月25日起检修10天

2号转炉

——

邯钢

3月份起检修15天

老区小棒材生产线

螺纹钢产量3万吨

唐钢

历时一年

二钢4个50t转炉改造升级

3月螺纹钢产量3万吨

济钢闽源

3月3日起检修12天

一条棒材生产线

螺纹钢产量2.4万吨

资料来源:卓创资讯

二、国内建筑钢材价格影响因素分析

(一)主要原材料分析

2月份原料市场窄幅波动,由于1月份原料成本的涨幅尚未完全消化,建材的成本仍处高位,特别是矿石价格的支撑尤为明显。

铁矿石价格仍处于拉涨阶段。本月中旬正是春节假期后的刚刚开市,很多的矿山及选矿企业都未开工,贸易商入市操作也较少,所以市场资源的紧缺也给铁粉价格提供了一定的支撑。但是进入本月下旬后随着钢材价格的下滑,钢企的采购热情也逐渐消退,鉴于对成本的考虑各钢厂开始逐步下调铁粉购价,尤其是河北以及辽宁等地的钢厂下调铁粉购价最为频繁,对于此次铁粉价格的下滑商家看法不一,有捂货不出观望者也有少量低价抛货者,价格小幅走低。

焦炭方面,节后,国内焦炭市场运行偏弱,运力不足以及钢厂库存水平高位持续制约着国内焦炭市场。至本月中下旬,东北及河北地区焦炭价格率先窄幅回落,随后下行走势迅速传导至北方其他市场。不过,目前焦炭市场弱势行情短线或仍将延续,特别是钢厂亏损以及库存压力下,打压心态仍持续,3月份焦炭价格不乏将继续窄幅回落。

钢坯市场表现温和震荡。节日效应及终端刚性需求影响整个市场,春节前随着下游调坯轧材企业陆续停工放假,下游需求有限,坯料市场出现了难得的稳定态势,中间贸易商继续采坯入库,坯料社会库存上升迅速。春节后并未出现大家所预期的开门红现象,受国内房地产新“新国五条”以及国际利空消息影响国内股市期货等同样受到波及,现货市场整体同样呈现下降趋势,同期库存快速增加以及销售迟迟不见起色等原因也导致市场看跌情绪大涨,钢坯价格一路下挫。

表 本月原材料价格变化汇总 单位:元/吨

2月28日

1月31日

产品

价格采集地

规格牌号

最新价格

上月价格

涨跌

幅度(%)

焦炭

唐山

二级冶金焦

1705

1720

-15

-0.87%

铁矿石

唐山市场

66%干基含税

1145

1135

10

0.88%

钢坯

唐山安丰

Q235 150*150

3250

3280

-30

-0.91%

资料来源:卓创资讯

(二)供求分析

中国钢铁工业协会发布2月中旬钢产量数据,重点大中型企业粗钢日均产量为171.86万吨,旬环比增长1.01%;钢协预估2月中旬全国粗钢日均产量为200.61万吨,旬环比增长0.86%。时隔9个月之后,国内日均粗钢产量再度重回200万吨以上,且距离去年5月上旬的历史最高点204.53万吨已相去不远;而重点钢企日均粗钢产量已创下历史新高水平。

建材供应方面,2012年螺纹钢产量为33559.10万吨,2011年为29499.74万吨,比上年增4059.36万吨,增长13.76%;2012年线材产量为8743.97万吨,20112年线材产量为7426.45万吨,比上年增长万1317.52万吨,增幅17.74%;

综合来看,2011年与2012年螺纹钢和线材产量走势大体一致,但是明显2012年螺纹钢和线材的总产量要大于2011年。使得整个2012年建筑钢材供需矛盾加剧,商家心态持续悲观。

春节过后,大型钢厂正常排产,且工地开工缓慢,终端需求得不到释放,钢厂库存达到历年来新高。分体产品来看,本月末螺纹钢主导城市库存总量1034.47万吨,较上月末增加328.5环比增长46.5%目前库存总量高于去年同期。而线材方面,本月末线材主导城市库存总量168.47月末减少17.98环比增长9.6%少于螺纹钢;而与去年同期相比,同比变化为减少34.70%

表 本月建筑钢材库存对比 单位:万吨

一月变动

一年变动

品名

月末库存

上月末库存

较上月末增减

上年同期

增减

同比变化

上海

螺纹钢

47.84

41.54

6.3

51.44

-3.6

-7.00%

线材

6.64

6.01

0.63

11.75

-5.11

-43.48%

北京

螺纹钢

87.53

62.41

25.12

66.38

-3.97

-5.98%

线材

9.23

5.59

3.64

8.47

0.76

8.97%

全国

螺纹钢

1034.47

706.02

328.5

901.43

133.04

14.76%

线材

168.47

186.45

-17.98

258.01

-89.54

-34.70%

分地区来看,本月螺纹钢库存增幅最大的地区为华北地区,其次是华东地区;线材方面,本月库存增幅最大区域为华东区域,其次是华北地区。从全国主要城市螺纹钢库存量看,库存较多的城市分别是北京、杭州、西安、武汉,库存量分别为87.53万吨、82.43万吨、71万吨、69.76万吨。本周全国主要城市盘螺库存如下:北京17.04万吨、上海6.62万吨、长沙5.2万吨、大连2.7万吨、包头4.76万吨、武汉3.47万吨、赤峰0.35万吨。

分地区来看,本月螺纹钢库存增幅最大的地区为华北地区,仅华南地区库存出现了回落;线材方面,本月库存增幅最大区域为西北区域,华南地区线材库存同样出现了回落。

图 全国分区域螺纹钢增长幅 单位:万吨

图 全国分区域线材增长幅 单位:万吨

资料来源:卓创资讯

资料来源:卓创资讯

整体对比来看,目前钢厂库存量再创七年来新高。随着周初正月十五过后,工地陆续开工,但是需求仍未完全释放。钢厂正常排产,社会库存累增的情况下进一步加剧供需矛盾,且通过分析我们得知,库存主要集中于部分地区和市场的螺纹钢品种上面,这将使得局部市场供求矛盾近期内会集中突出。钢厂、市场库存压力过大,叠加外部环境的双重利空,这个矛盾势必会增强这些市场价格的回调力度。

图 2012年全国螺纹钢库存变化 单位:万吨

图 2012年全国高线库存变化 单位:万吨

资料来源:卓创资讯

资料来源:卓创资讯

(三)利润分析

据卓创资讯数据检测显示,本月国内建筑钢材贸易商毛利处于亏损状态。其中,螺纹钢每吨亏损230元,线材亏损程度大于螺纹钢现每吨亏损280元。由于本月钢厂价格持稳运行实时毛利与滞后毛利相同,商家毛利亏损程度加大,主要由于,宏观房地产政策收紧,期货不断下跌加之年后需求启动缓慢,造成商家心态波动价格下滑,商家毛利亏损加大。但是,随着需求启动增加,城镇化加快,加之今年铁路基建计划投资加大等宏观利好的支撑下,预计3月商家毛利或亏损减少。

表 本月主导钢铁生产企业毛利分析 单位:元/吨

品种

代表规格

生产厂家

上期价

本期价

杭州市价

毛利(滞后一月)

毛利(实时毛利)

螺纹钢

HRB400Φ16-25mm

沙钢

4150

4150

4100

-32

-32

高线

HPB235Φ6.5mm

沙钢

4000

4000

3900

100

100

资料来源:卓创资讯

本月建材吨钢毛利率线螺出现分歧,线材价格不断下跌,造成毛利率不断下跌。其中螺纹钢目前成本3729元/吨,同比减少44元/吨;线材成本3759元/吨,同比减少44元/吨。总的来看,原料价格依旧高企,市场价格震荡盘整的情况下,成本压力依然存在,预计3月建筑钢材在需求逐渐好转的状况下周市价或企稳回升吨钢毛利率稳中上行。

图 螺纹钢毛利 单位:元/吨

图 线材毛利 单位:万吨

资料来源:卓创资讯

资料来源:卓创资讯

三、建筑钢材市场走势预判

综合来看,由于年前国内钢铁生产企业对市场预期较好,供应压力正在增加,钢材钢厂、社会库存高企,短期内供需形势仍可能面临一定程度的失衡,但3月份以后,下游需求逐步启动,同时随着“两会”的召开,城镇化概念和布局将逐步明晰化,政策兑现力度将明显加大,钢市将逐步进入去库存化通道,压力将得到缓解。但国家“新国五条”细则的公布,亦房地产行业蒙上了一层阴影。从目前各方面传递的消息来看,3月份正负能量参半,对后期市场产生的影响将较为复杂。

宏观面来看,世界经济也表现出复苏势头。近期欧美经济数据利好,欧元区经济信心连续四个月回升,美国劳动力市场更是持续回暖。1月非农就业人数增加15.7万,12月数值从15.5万修正为19.6万,而11月非农就业人口修正为24.7万人,1月的就业增长,以及此前两月的大幅上修,表明美国劳动市场在2012年底开始出现改善,有利于提升消费支出能力,带动起经济回升。伯南克力挺宽松,支持美联储继续执行每个月850亿美元的资产购买计划;以及近日美参议院通过债务上限延至5月19日议案,也使得一季度经济风险进一步降低。

新兴经济体经济复苏加力,新加坡专业人士认为亚洲经济增长将重回7.3%,比去年高1.1%。3月份宏观面预期整体向好,市场对一季度经济形势抱有较乐观预期。而国内经济企稳回升的态势已经基本确定。2月份,中国制造业PMI为50.1%,比上月回落0.3个百分点。该指数虽连续两个月回落,但连续五个月保持在50%以上,走势基本平稳,中国经济持续温和复苏的趋势未变。

下游行业方面,房地产行业在去年第四季度止跌企稳,并在今年年初呈现复苏迹象,不少城市房价在节前出现小幅上涨,交易量也有明显回升。国家统计局数据显示,今年1月份全国70个大中城市中,房价同比上涨城市超过7成,而且涨幅扩大。与此同时,受今年国家将启动“新型城镇化”建设影响,2013年中国房价上涨预期已经形成,势必刺激“刚性需求”释放,甚至是恐慌性释放。但随着最新的“国五条”房产新政细节的公布及执行,特别是细节公布后,期货开市首日,地产板块早盘暴跌8.24%,地产龙头股万保招金集体跌停。短期内对下游建筑钢材行业影响偏利空。“新国五条”与“新型城镇化”间的博弈将交替影响后市。

铁路行业今年景气回升,已不存在争议,今年铁路投资预计将超过6500亿元。1月我国铁路固定资产投资210亿元,同比增长70.9%,其中基本建设投资142亿元,同比增长62.3%,1月份投资完成全年目标3.2%,在历史上属于正常水平。地方政府换届后,将继续推动城际高铁的建设,铁路设备行业也将受益于城镇化。投资方面,近期全国31个省份2013年的部分国民经济发展目标出炉,20个省区将固定资产投资目标设定在20%及以上,其中有4个省区甚至将目标设定在30%及以上。从当前形势来看,2013城镇化建设、基建投资将会是今年需求回暖的主要支撑。

成本面来看,受气候等因素影响,中国港口的铁矿石库存仍将持续下滑,且目前钢铁生产企业并无大范围的减产检修消息出现。此外近期国家加大节能减排力度,近期原材料难有大幅走弱空间。此外今年钢铁企业环保成本骤增。特别是唐山自2月起至4月底严格整治排污,对60家钢企烟气排放实施视频监控,钢企环保压力与日俱增;将直接在产量、生产成本两方面对唐山钢市产生影响,短期来看,将对唐山钢坯价格形成一定支撑。

综合分析来看,伴随着3月份钢市需求将逐渐释放,钢市即将进入全面复苏的阶段,3月份钢价整体可能会呈现上涨态势,但由于3月份房地产行业存太多变量,加之“两会“的召开,政策面的对建筑钢材行情影响将较为频繁,因此行情的上涨过程较为波折,而且上涨空间相对有限,预计涨幅在100 元/吨左右。具体走势为上旬盘整中趋强,中下旬开始有望进入平稳回升期。

操作建议,建筑钢材采购方面,商家可逢低按需采购,不建议大幅增仓。销售方面,不建议大量低价抛货。螺纹钢期货方面,上旬老空单谨慎持有,不建议新空单进入。临近中旬逢低可建立多仓。

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