卓创资讯建筑钢材周度报告216dd-【新闻】

卓创资讯:建筑钢材周度报告(2.16

一、建筑钢材市场分析

（一）国内建材价格分析

1. 本周重点

楼市调控如期升级，蛇年春节后召开的第一次国务院常务会议，主要议题即是房地产市场调控。会议确定了五项加强房地产市场调控的政策措施（下称“国五条”）。在楼市上涨预期愈演愈烈之时，国务院常务会议出台五项调控政策措施，再次释放强烈信号，坚持调控政策不动摇、力度不放松，这无疑是扭转市场预期的及时举措。

卓创点评：本次国五条出台，应该是自2010年以来自五次进行对于房地产调控的政策出台，此次政策出台不难看出，国家对于房地产调控的力度依旧不能放松，这也仿佛给节后部分楼市呈现回暖带来一定压力，房地产的调控力度加大无疑给中国钢市产生很大影响，对钢材的刚性需求产生一定的抑制，对于后期来看，国家可能还将出台更严厉的政策，比如上调二套房首付比例及贷款等等。

2. 钢市变化

本周国内钢价基本上涨为主，个别规格出现回调。据卓创统计的数据来看，统计18个产品，其中上涨的产品达到15个品种，上涨20-200元/吨不等，下跌仅三个产品。上涨主要原因是节后多数钢厂纷纷上调其出厂价格，成本支撑力度加大，同时各大钢贸商也持谨慎看涨心态，市场主流价格开始向高价靠拢，但是面对节后需求未完全启动，价格上涨动力并不是特别明显。

3. 建材价格变动

节后第一周开市钢价回升势头明显，这与市场商家一贯的看门报价拉高——“套彩头”心态有很大关系。钢筋（螺纹钢）价格方面，截至2月21日，全国23个主导城市三级螺纹钢（直径18mm）均价为4010元/吨，较节前的3944元/吨相比，增加了93元/吨，增幅为2.35%；线材（盘条）价格方面，截至2月21日，全国21个主导城市HPB235高线（直径6.5-8mm）均价为3865元/吨，较节前3815元/吨相比，增加了50元/吨，增幅0.13%。但临近周末开始，价格上推力度明显转弱，这与期螺市场节后连续走弱，依旧市场需求恢复缓慢有很大关系。

图 上海市场三级螺纹钢价格 单位：万吨

图 上海市场高线价格 单位：万吨

资料来源：卓创资讯

资料来源：卓创资讯

（二）主要建筑钢材生产企业动态分析

1.主导钢厂价格变动

本周来看国内钢铁企业价格整体仍以稳中小涨为主，一部分原因是原材料价格坚挺，成本支撑力度依然存在，其次主导钢厂价格上调带动加之钢厂对于后市行情持谨慎乐观态度。但是钢铁企业利润整体形势仍不容乐观，从最新的数据来看，2月上旬重点大中型企业粗钢日均产量为170.14万吨，旬环比增长6.1%，钢厂产量不断增长，给后市行情增加一定的不确定性。

表 主导钢厂本月价格政策汇总

企业

品名

材质

规格（mm）

价格（元/吨）

涨跌

调价日期

韶钢

螺纹钢

HRB335

16-25

4270

50

2月18日

高线

HPB235

6.5

4330

50

西城

螺纹钢

HRB400

16-20

3950

70

2月18日

盘螺

HRB400

8

4050

70

广钢

螺纹钢

HRB335

16-25

4230

50

2月20日

高线

HPB235

6.5

4270

30

柳钢

螺纹钢

HRB335

16-25

4790

50

2月20日

高线

HPB235

6.5

4850

50

山东钢铁

螺纹钢

HRB335

16-25

4240

70

2月21日

螺纹钢

HRB400

16-25

4340

70

福建三宝

螺纹钢

HRB335

16-25

4050

0

2月21日

高线

HPB235

6.5

4160

0

沙钢

螺纹钢

HRB335

16-25

4050

0

2月21日

高线

HPB235

6.5

4000

0

资料来源：卓创资讯

2.钢厂毛利分析

本周建筑钢材市场利润整体下滑，主要由于年后假期刚过商家报价虽然上涨但是在需求尚未打开及期货走弱的的状况下，商家多观望后期走势，价格上涨幅度有限。其次钢厂价格不断上涨，主要由于去年12月以来铁矿石价格不断上涨，增加了钢厂的成本。经济好转及城镇化的提出也给钢厂上调价格以契机，借由于此钢厂为了转嫁成本不断上调出厂价格。

预测下周市场毛利润呈现小幅下滑。一方面，市场价格因期货弱势及节后库存压力不断增加商家多谨慎操作，价格或以稳为主；另一方面，高成本压力依然存在影响，下期钢厂政策或将以稳中上调为主，从而导致利润无明显反弹迹象。

表 吨钢毛利走势分析

城市

品种

规格

型号

钢厂

本期价格

市场价格

预估毛利

上周毛利

下周趋势

上海

高线

6.5mm

Q235

沙钢

4000

3900

-110

-160

↓

螺纹钢

20mm

HRB335

中天

4050

3850

-200

-180

↓

杭州

高线

6.5mm

Q235

中天

3900

3870

-30

-20

↓

螺纹钢

20mm

HRB335

沙钢

4050

4000

-50

-20

↓

北京

高线

6.5mm

Q235

宣/承钢

3700

3730

+30

+90

↓

螺纹钢

20mm

HRB335E

宣/承钢

3700

3730

+30

+50

↓

广州

高线

6.5mm

Q235

韶钢

4330

4070

-260

-250

↓

螺纹钢

20mm

HRB335

韶钢

4270

4120

-150

-240

↓

资料来源：卓创资讯 备注：品种毛利=市场价格-钢厂出厂价格+/-修正值

节后归来商家陆续开市，铁矿石价格高企，钢厂原料成本增加，本周延续年前毛利负值，随着商家报价不断上涨吨钢毛利利润有所缓解，其中，螺纹钢成本3843元/吨，同比减少77元/吨；线材成本3873元/吨，同比减少77元/吨，钢厂成本压力减小，环比来看建筑钢材本产品成本年前增加54元/吨。总的来看，原材料价格坚挺，钢厂价格的不断上调，对成本压力有所缓解，预计下周或吨钢毛利回归正值。

图 螺纹钢毛利 单位：万吨

图 线材毛利 单位：万吨

资料来源：卓创资讯

资料来源：卓创资讯

二、国内建筑钢材价格影响因素分析

（一）主要原材料分析

本周钢铁原料市场稳步向好，铁矿石率先反弹，焦炭也高位持稳。节后焦炭、铁粉价格基本回升至去年同期水平，但对比下游产品价格，以生铁、钢坯为例，目前价格仍低于去年同期三百多元/吨。整体来看，目前钢厂成本压力较重，有较迫切转嫁成本的压力。受此影响，河北炼铁厂家强势拉高报价，目前L8-10市场价2890元，周涨幅105元。据卓创监测，河北炼铁成本在3057元/吨，目前厂家仍面临着市价与成本价的倒挂，钢厂仍处于亏损中，钢厂仍有继续抬价需要。反观成材需求跟进程度，略显缓慢，拉涨仍显犹豫，近期需要密切关注成材社会库存情况。如果成材迟迟不能有效跟进，钢厂或者放缓原料采购。

铁矿石方面：开市以来，在库存尚有支撑下，采购价格以稳为主，另春节假期回归之初，钢企观望情绪浓郁，采购热情较为平淡。商家上货量欠佳，年前储备库存不断减少，少部分钢企提价收购，刺激上货，但效果不明显。从钢企活跃程度来看，因钢坯价格节间一直较为平稳，且节后成品材需求难见释放，钢企定价仍显谨慎，迁安地区较为明显，部分钢企表示先收货后期定价，目前唐山66酸干基含税承兑到厂钢企主流1200左右。就周边铁粉市场走势看，东北地区、承德地区价格上涨概率大，现物流车辆放量不大，运价总体仍处高位。据部分商家反应，现钢厂库存较多，采购热情不高，市场观望情绪浓。但多数商家仍对后期市场持乐观态度，预计市场仍有一轮小涨，期待钢厂的下一阶段的补库。短期铁矿市场易涨难跌，且目前钢企库存量多有所下降，节后补库短期有望启动，但持续性有待观察。

钢坯方面：节后钢坯市场陷入涨跌两难的僵局，从节后17日至今日钢坯价格涨跌为0，中间小幅震荡调整，较去年同期低340元/吨，坯料走货受阻，大部分厂家仍旧以前期订单为主。下游调坯轧材厂家及中间贸易商由于节前补库充分，节后一方面下游调坯轧材复工较少，唐山型材开工率为24.32%较节前持平，145窄带钢开工率为29.03%较节前涨6.45%，小厂线螺开工率为4.44%，对坯料日需求量有限，另一方面已开业调坯轧材厂消化自家前期库存为主，使得对坯料的采购再度减少，供需矛盾失衡明显。 下周来看，大部分调坯轧材钢厂在元宵节后正式开工生产，天气陆续转暖，工地陆续开工，终端需求将开始放量；综合各方利空，钢坯受制于成本压力，将弱势震荡为主。

焦炭方面：节后焦炭市场整体波动不大，仅零星有部分涨跌出现。由于春节前钢厂补库积极，节后库存依然高位，因此存一定打压心态，华动、华北及东北地区部分钢厂下调焦炭采购价格，幅度在20-40元/吨。另外，因春运尚未结束，山西等地火运运力仍显不足，焦企库存上升，部分心态有所偏弱。而周末时，“新国五条”出台，房地产调控面临加码，终端钢市或因此走弱，焦炭短线仍面临明显压力。

（二）库存分析

春节期间，受需求停滞，而部分地区商家继续补仓（东北地区表现较为明显），以及其他地区协议户库存正常到货影响，国内钢材市场库存在有进无出的情况下，增幅明显明显，目前全国钢材库存已增至1801.6万吨，较年前增加185.14万吨。而建筑钢材方面，据2月17日监测数据显示，国内建筑钢材库存1071.09万吨，较年前猛增137.48万吨，增幅高达14.73%，增长幅度明显高于板材库存增幅。

表 本月建筑钢材库存对比 单位：万吨

一周变动

一年变动

品名

本周库存

较上周增减

环比变化

上年同期

增减

同比变化

全国

螺纹钢

840.12

92.95

12.44%

899.03

-58.91

-6.55%

线材

230.97

44.53

23.88%

270.40

-39.43

-14.58%

建材综合

1,071.09

137.48

14.73%

1,169.43

-98.34

-8.41%

备注：年后库存调研数据建材增加9个市场，往年数据同样相应增加

分具体产品来看，截止2月17日螺纹钢主导城市库存总量840.12万吨，较上月末增加92.95万吨，增幅达12.44%，但较去年同期库存仍低6.55%。而线材方面，截止2月17日线材主导城市库存总量230.97万吨，较年前增加44.53万吨，增幅达+23.88%，增幅大于螺纹钢；但较去年同期相比，库存仍低往年14.58%。

图 全国主导市场螺纹钢库存变化 单位：万吨

图 全国主导市场线材库存变化 单位：万吨

资料来源：卓创资讯

资料来源：卓创资讯

分地区来看，节后螺纹钢库存增幅最大的地区为华中地区，为18.52万吨，增幅最小的为东北地区，为7.31万吨；线材方面，节后库存增幅最大区域为西南区域，增幅为14.23万吨，增幅最小的为华东地区，增幅为2.82万吨。

图 上海市场三级螺纹钢价格 单位：万吨

图 上海市场高线价格 单位：万吨

资料来源：卓创资讯

资料来源：卓创资讯

整体而言，虽然年前不少商家表示将会严控库存总量，规避风险，但在商家对年后行情谨慎乐观心态的影响下，不少商家库存总量在节后，仍增加较为明显。而且，按照季节性因素来看，下游需求启动一般要等正月十五之后，在此之前国内钢材库存量将继续上升。此外，中国钢铁工业协会最新数据显示，2013年2月上旬重点大中型企业粗钢日均产量为170.14万吨，旬环比增长6.1%。钢协预估2月上旬全国粗钢日均产量为198.89万吨，旬环比增长4.4%，全国粗钢产量出现快速回升。综合而言，对短期内行情走势形成一定压力。

三、建筑钢材市场走势预判

本周建筑钢材指数整体以稳为主。截止到2月20日，卓创资讯的钢材价格指数为1021.65点，较节后3.29点，建筑钢材价格指数为1011.55点，较月初上涨4.52；螺纹钢价格指数为1023.26点，较月初上涨5点。线材价格指数为977.24点，较月初上涨3.93点。预计下周螺纹钢价格指数将要出现小幅回调。

短期建筑钢材整体价格将呈现震荡小涨趋势。节后以来钢价出现了一波上涨，主要受钢厂纷纷拉涨出厂价格，钢贸商对于未来钢价持谨慎看涨，同时成本支撑力度加大对钢价一定支撑。但是市场也存在不利因素，主要原因是但是终端需求迟迟未返回市场，同时社会库存和钢厂库存均出现了不同程度的拉涨，从数据来看截至2月15日，钢材社会库存较节前最后一周上升11.9%，较2月1日回升16.7%，节后库存涨幅要略高于去年的水平。同时春节假期期间钢厂满负荷运转，从中钢协最新统计数据显示，预估2013年2月上旬全国粗钢日均产量198.89万吨，旬环比增长4.36%。后期去库存化的压力相对较大。同时临近月底市场各大贸易商可能面临资金压力，低价货源将凸显，总体来看，由于成本支撑、钢厂积极上调出厂价以及市场对需求恢复的预期，钢价短期将有望继续震荡上行，但由于社会总库存回升较大，钢价上涨的空间会受到一定限制。

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