市场面临双重考验
上周五晚间央行再次提准,这是去年11月以来的第六次,今年以来的第三次,答案由此揭晓。对于这样的结果,市场早有预期,所以才会从3000点快速回落调整。由于流动性始终异常充裕,在市场看来,提准甚至加息是大概率事件。只不过,地震的发生令这种预期受到干扰,所以表面看来多少有点突然。相比上周,未来一周的环境较为清晰:地震的影响正在减弱,人们的心态也趋于平稳;国内货币政策明确,暂时不会有新的举措。但是市场的反应仍令笔者异常困惑。
积极的看,环境明朗是投资过程中最大的利好,央行提准意味着短期内国内政策环境再次回归平静,甚至还可以宽心的想,至少暂时不会加息,调控力度低于想象。地震的冲击已在减弱当中,不再是困扰市场的重要因素。由此推测,市场应该做出积极的反应。
但是,灾难之后继续收缩货币,这种事情似曾相识。3年前,同样是在大地震之后,央行在一个月内两次提准,令沪深股市最终出现破位式的下跌,沪综指彻底告别3000点大关,并且长达一年之久。或许简单的比较并不可取,毕竟事情并不完全相同。但是,投资者心理方面难保不出现相应的波动,这是需要格外小心的。
从过去一周的走势看,市场进入狭窄地带展开盘整,分明是在等待外部因素明朗以形成突破。一周来,沪综指围绕2900点上下波动,2850-2950点的百点区间,形成了市场的震荡区域,而当前的核心区间是2900-2940点。部分短期指标过去两周来逐渐走弱,但目前已经逐渐企稳,下跌趋向并不突出。
综合考虑内外部因素,我们认为短期在货币紧缩的冲击下,市场存在小幅下探的动力,这也是历次货币紧缩后的常规动作。问题的关键在于近日震荡区间的低点2850点不能跌破,否则意味着1月下旬以来的升势面临夭折的危险。除此之外,似乎没什么好担心的。
在个股结构方面,地震的影响将会进一步修正。新能源、IC卡概念等板块的崛起意味着市场重心回归内部因素。预计未来一到两周,个股炒作仍将围绕政策与业绩有序展开。
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