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【资讯】混合所有制需要肥沃土壤亟须掀起股权文化运动

发布时间:2020-10-17 01:07:12 阅读: 来源:牙粉厂家

混合所有制需要肥沃土壤 亟须掀起股权文化运动

刘纪鹏指出,股权文化的核心是通过诚信文化,培育有良好道德素质和专业技术水平的职业经理人队伍,来保护中小投资人的利益,形成良好的上市公司治理结构和组织制度

“当前由于上市公司失信现象严重,迫切需要在资本市场开展诚信运动,开展股权文化运动,目的是树立经营者从股东利益最大化的角度考虑企业的利益最大化。”中国政法大学资本研究中心主任刘纪鹏昨日在接受《证券日报》记者采访时表示。

在十八届三中全会明确提出推进混合所有制之后,各地国资改革方案相继出台,众多国企的资产运营公司和投资公司也纷纷成立。由于中国资本市场长期以来遭遇重筹资轻回报、重国资轻民资、投资者保护机制薄弱等问题的困扰,随着混合所有制的推进,建立怎样的股权文化骤然成为舆论关注的焦点。

“顺利推进混合所有制,必然要先推进股权文化建设。”中国上市公司市值管理研究中心主任施光耀昨日对《证券日报》记者说,“从股权文化的本质来看,它代表着证券市场过去发展的积累或者积淀,也决定着证券市场明天发展的土壤。土壤有贫瘠或肥沃之分,在肥沃的土壤里,庄稼根壮叶茂;在贫瘠的土壤里,庄稼枝矮叶黄。证券市场也不例外。在发达的股权文化环境中,证券市场容易发达,反之,股权文化不发达、不和谐,证券市场也难以得到健康的发展。”

专家指出,股权文化是反映与股权相关的制度、理念、行为、习惯以及公司治理等的一个复杂整体。业内专家普遍认为,良好的股权文化是健康发达的股权治理结构的反映,也是资本市场健康发展、拉动经济增长的助推器。

刘纪鹏指出,股权文化的核心是通过诚信文化,培育有良好道德素质和专业技术水平的职业经理人队伍,来保护中小投资人的利益,形成良好的上市公司治理结构和组织制度。从某种意义上说,股权文化是股市文化的重要内容。

“当前一些民营企业明确表示,除非控股,要不然就不参加国企的混合所有制,这种现象表明了民资对和谐的股权文化提出了更高的要求。”施光耀说,在股权分置改革前,存在大股东欺诈小股东的现象,大股东以其控股地位损害小股东的利益,但是如今更多地表现为大股东不重视小股东,小股东如果参股,唯恐利益得不到保障。

中国人民大学商法研究所所长刘俊海昨日告诉《证券日报》记者,当今股市疲软的主要原因不是资金匮乏,而是信心匮乏;信心匮乏的原因在于诚信匮乏,诚信匮乏的根源又在于法治精神与股权文化之匮乏。弘扬股权文化与法治精神,是撬动股市信心的重要杠杆。

在刘俊海看来,弘扬股权文化是资本市场法治肩负的首要任务,也是展示资本市场法治化程度的重要标杆。衡量一个国家或地区的市场经济体制是否完善,可以从投资者权益保护状况、消费者权益保护状况和劳动者权益保护状况等三大指标得到基本验证。此外,弘扬股权文化是改善投资者关系、提升公司治理水平、强化公司竞争力的关键。为提升公司竞争力,必须在完善公司治理的过程中大力弘扬以股东主权思想为主流价值观的和谐股权文化。

近些年来,国际社会对股权文化建设越来越关注和重视。2003年,国际证监会第27届年会专门把股权建设纳入国际证监会组织年会的议题,与此同时,许多国家纷纷推出培育股权的措施,如巴西专门为培育股权文化出台了四项举措,欧洲证券市场监管部门谈及公司治理必谈股权文化等。

“市值管理中的一项重要内容就是股权治理结构,而市值管理是共赢指标,也是一把钥匙,将打开通往和谐股权文化的大门。”施光耀说,股权文化建设还要重点强化市值意识,理由主要有五个方面:第一,市值是股东权益重要体现,因此强化市值意识,有利于保护股东权益;第二,全流通之后,各类股东在市值利益上是一致的,因此强化市值意识,有利于保护全体股东的权利,对于那些股权激励的公司,有利于维护股东和管理团队的关系;第三,资本利得很大程度决定着股东回报,因此强化市值意识有利于增强或者保障股东回报;第四,市值既是上市公司内在价值的市场体现,同时也是股东回报的表现形式,强化市值意识有利于激发公司的价值创造能力,提高价值分享水平;第五,市值是市场对上市公司综合价值做出公允价格,它基于内在价值又高于内在价值。因此强化市值意识有利于促进上市公司的投资者关系,促进上市公司的规范运作,也有利于促进提高上市公司治理水平。

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